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搜狐短期仍面临百度新浪方面激烈竞争注意

2020-11-20 15:57:45 来源: 福州家居网

搜狐短期仍面临百度新浪方面激烈竞争

腾讯科技讯(小贝)北京时间2月1日消息,据国外媒体报道,美国独立投资机构Zac是因为人多可以浑水摸鱼ks周一发布投资报告,维持对搜狐(纳斯达克股票交易代码:SOHU)股票的持有评级。

搜狐周一发布的财报显示,受益于旗下游戏和品牌广告等各个业务的良好发展,搜狐第四季度业绩超出Zacks预期,另外搜索广告营收的增长也超出预期。

同时,搜狐对2011年第一季度的业绩展望也超出了Zacks平均预期。但短期来看,搜狐仍面临着来自百度、新浪等对手的激烈竞争,因此维持搜狐股票持有评级。

第四季度业绩超预期搜狐发布的财报显示,第四季度每股收益为1.07美元,比上年同期的0.76美元增长40.8%,比上一季度的1.01美元增长5.9%。这一业绩超出了Zacks此前99美分的每股收益预期。

搜狐第四季度营收总额为1.732亿美元,同比增长27%,环比增长6%,这超出了Zacks此前1.67亿美元的平均预期。搜狐第四季度营收同样超出了该公司管理层此前提出的1.63亿美元到1.68亿美元的预期。营收增长主要受益于品牌广告、搜索业务和游戏业务的增长。

第四季度,搜狐品牌广告营收达6010万美元,同比增长31.0%,环比增长2.0%;搜索业务营收达660万美元,同比增长126%,环比增长23%。此前搜狐管理层预计,品牌广告营收介于5800万美元至6000万美元之间。视频业务的发展推动该公司视频市场份额由3.4%增长到13.4%。

搜狐的搜索引擎搜狗获得了强劲的发展。正如搜狐管理层所指出,截至第四季度,搜狗浏览器已经被下载到中国12%的电脑上,第四季度搜狗浏览器日均活跃用户数达到1500万,环比增长21%,这推动搜狗搜索流量和搜索营收均实现了20%以上的环比增长。

搜狐游戏业务营收达9170万美元,同比增长30%,环比增长7%,同样高出此前搜狐管理层预期的8600万美元至8900万美元。游戏业务的增长主要受益于畅游旗下主打游戏品牌《天龙八部》的市场需求。

游戏业务的增长主要通过付费活跃账户的增长和用户基础的扩大。畅游游戏的注册账户达1.114亿,环比增长6%,同比增长38%。第四季度搜狐游戏付费活跃账户达270万,环比增长3%,同比增长13%。平均每名用户营收环比增长2%,同比增长12%。畅游游戏的同时人数最高值约为103万人,同比增长7%,环比增长5%。

第四季度搜狐海外授权营收为220万美元,同比增长7%,环比增长11%。这部分营收增长主要来自于《天龙八部》在越南、泰国和马来西亚市场的发展。无线业务营收达1440万美元,同比下降8%,但环比增长6%。

不按照美国通用会计准则,搜狐第四季度毛利率为75%,高于上一季度的74%,与去年同期的75%持平。搜狐毛利率主要受品牌广告毛利率下降的影响。第四季度,搜狐品牌广告毛利率为63%,高于上一季度的62%,但低于去年同期的65%。第四季再细想一下度,搜狐游戏业务毛利率为90%,搜索业务毛利率为32%,无线业务毛利率为45%。

由于招募了更多的游戏开发人员,以及授权游戏版权支出增加,第四季度搜狐运营支出达5550万美元,同比增长23%,环比增长11%,运营利润率为43%,低于上一季度的44%,低于去年同期的42%。截至2010年12月31日,搜狐没有负债,持有的现金总额为6.784亿美元。

第一季度业绩展望超预期搜狐对2011年第一季度的业绩展望也超出了Zacks平均预期。搜狐预计,2011年第一季度营收为1.645亿美元至1.695亿美元,高于Zacks平均预期的1.62亿美元。

搜狐预计,2011年第一季度品牌广告营收将介于5500万美元至5700万美元,环比下滑5%至8%,同比增长39%至44%。畅游营收将介于9200万美元至9500万美元;搜索业务营收为650万美元。

搜狐预计,不按照美国通用会计准则,第一季度净利润为4000万美元至4200万美元,每股收益为1.03美元至1.08美元。Zacks平均预期搜狐第一季度每股收益为0.95美元。

维持持有评级搜狐将继续受益于游戏业务,以及中国广告市场的强劲发展。搜狐预计2011年广告支出将增长。《天龙八部》将继续成为搜狐主要的营收来源,同时搜狐还计划在3月份推出倍受期待的游戏《鹿鼎记》,这款游戏也极有可能经历强劲增长

Zacks认为,搜狐的游戏产品和畅游游戏在中国的风靡将推动搜狐长期利润增长。但短期来看,搜狐仍然面临着来自百度、新浪等对手的强有力竞争。因此Zacks维持对搜狐股票长期的中性评级,以前短期的持有评级。

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